“没有预期鹰派的会议声明和耶伦缺少亮点的讲话令人扫兴。

时隔仅3个月的加息

北京时光3月16日清晨2时，美联储如期扣下加息25个基点的扳机。

从以往来看，美联储加息前的任何一点风吹草动，都会让全球市场掀起波涛，对其他资产形成压力。

金砖黄金首席剖析师赵相宾对北京商报记者表现，因为依照传统的经济学理论，美联储加息意味着持有美元的人会得到更多的收入，是提振美元的。

但这次市场反响较为不同。在美联储发布加息后，美元指数从101.5上方迅速下跌至100.7的程度，日内最低跌破100.5，重挫超过1%。非美货币则全线大涨，其中欧元兑美元升至五周高位，截至当日18时，报1.0716;日元兑美元也升至两周高位;人民币兑美元日内最高涨到6.848;澳元、英镑等国际重要货币也对美元有不同水平升值。

大宗商品市场同样“一片欢跃”。大宗商品原油、黄金和白银等均大幅上涨，美油、布油双双大涨逾2%，CMX银收涨2.41%，CMX金涨1.54%。

意外平和的声明

美联储加息完整依照“套路”来，市场呈现如此动荡似乎不合常理，但不可疏忽的是，投资者其实都是“买预期，卖事实”的作风。兴业银行首席经济学家鲁政委表现，市场波动往往并不取决于美联储真正的行为，而是取决于市场对行为的预期。

赵相宾进一步剖析称，此前市场对本次加息的预期已经到达100%，以为这是“板上钉钉”的事情，美元指数也在前几天呈现上涨，可以看出，加息其实已经被消化在此前的价钱走势中。

数据显示，美元指数在本月初推涨至102.1的程度，“这距离103的历史高位已经非常接近”。赵相宾说道。

另一方面，在颁布3月加息的同时，“点阵图”依旧维持今明两年分离加息三次的预期不变，且美联储主席耶伦之后的讲话也倾向鸽派，这令市场大呼扫兴。

不少业内人士指出，2月底以来，美联储多位官员持续发表鹰派讲话，加上3月8日颁布的大超预期的新增就业数据，不仅助推3月加息概率迅速上升，且市场对6月美联储第二次加息的预期也已经到达50%。

因此，市场对于本月议息会议的焦点已不在是否能实施加息，而是措辞和后续加息的力度上，市场想从其中寻找下半年的线索，但却没有找到。

美元仍处于强势

不过，值得注意的是，距离美联储去年12月的加息，本次“靴子落地”仅隔了3个月，美元的加息步伐已经在加快。黄金钱包首席研讨员肖磊介绍，从历史来看，美联储如果进入加息周期，最长也就是隔3个月就会加一次，所以前两年的情形都不算正常。有业内人士笑称，“美联储主席耶伦终于要落实她年初的加息筹划”。

这也意味着美元依旧强势。赵相宾以为，只要在加息周期，美元就不会大跌，短期美元指数虽然回落，但中期确定是强势的上升，对其他资产势必会造成压力。例如黄金，即使还有上涨空间，但幅度也会相对有限。

对国内市场而言，此前就有人担心美联储进步加息的节奏，势必会拉大人民币与美元间的利率差，从而导致资本的外流。对此，央行行长周小川表现，从中期的角度看，各国的利率程度重要由国内经济情形所决议，国内的经济情形包含经济增加、就业情形、通货膨胀率等多个指标，各国并不一样，因此各国利率也都是有差别的。

周小川强调，对待人民币汇率很大水平上要看经济是否健康，中国经济整体还是健康的，汇率自然会有稳固的趋势。汇率波动是常态，应当正常对待。(北京商报)