近日，大摩专家(摩根斯坦利财富管理专家HELEN郭)对记者表现，当前对冲基金范畴在美国的金融投资市场里最具优势;而在中国这个飞速发展的新兴市场里，未来5年私人银行或财富管理业将迎来高速发展。

记者：在美国金融市场里，哪个范畴的优势最为显著?

HELEN郭：我以为是对冲基金范畴。作为一个整体，这个范畴由被广泛认可的最聪慧、有高明的真实投资技巧，较为富有的投资专业人士构成。很多人是从银行资管部门、基金的优秀团队或个人被2-20的收费尺度所吸引出来，相对于银行、共同基金较弱的监管，机动的交易手腕为他们提供了更大的发挥空间。相比拟之下，中国对于对冲基金没有明白的定义，对冲范畴在范围、行业成熟度、事迹及人员稳固性上还须要时光积聚。

记者：那么美国目前的对冲基金行业现状具有哪些特色?

HELEN郭：第一，范围大。很多对冲基金是全球的，但是以美国业务为主的，大概有15家，管理资产超过20B，最大的桥水，在15年超过100B;第二，事迹好。美国的顶尖的对冲基金拥有20年以上的年化费后回报在两位数以上;第三，尽管相对弱化的监管，对冲行业还是形成了比拟清楚的投资脉络。例如4大分类：股票多空策略、固定收益相对价值策略、宏观经济策略、事件驱动策略及综合策略。这也为FOF(FundOfFund，基金中的基金)范畴提供很好的资源。我以为，FOF是外国、中国投资者或非资深专业投资者的最好选择。

记者：你看到哪些范畴中国在未来5年会高速发展?

HELEN郭：我以为会是私人银行或财富管理。现在全球超高净值人群(3000万美元净资产)大概20万，按美、欧、亚的顺序散布。从金融危机后，人口的增加为6%-7%，财富增加为5%-6%的连续增加。亚洲/中国的增加速度显著高于全球、美欧。Wealth-x的报告显示，至2020年财富增加预期是8%。十亿美元的净资产人群，北京、深圳、上海，分离拥有37、25、21人，已经进入全球20强城市。这个地域性的高速增加会对中国的私行业务有极大的需求和增进。另外一些实效性事件，例如CRS，共同信息交流准则，也可能带来中国境外资金的回流。

记者：你以为中美对冲基金各自的发展方向是什么?

HELEN郭：美国对冲基金的硬伤在于流通性。机构投资者和很多专业投资者对流通性的要求或者懂得越来越高，在这方面的协商和会谈中，对冲基金在逐步进步他们产品的流通性，从几个月的赎回期间和以年为单位的逐步赎回，现在已推出流通对冲基金，即日赎回。另外一个是稳固性，不同数据有不同的成果，我看到的比拟有参考价值的研讨表明50%的对冲基金的存活期大概是5-5.5年。中国对冲基金的发展可能是须要等候金融市场发展和进一步改造。

记者：私人银行的世界格式和现在的重要服务规模有哪些?

HELEN郭：整个全球私人银行现在状态是美国瑞士领先，比如UBS、摩根斯坦利、美洲美林都已经超过万亿资产，其他发达国度比拟平均，中国的招行和工行已经进入全球25强。我以为，美国的私行领先位置还将继续，但是瑞士银行的以“掩护客户隐私”而形成的优势正逐步受到各方面的挑战，比如UBS2009年被罚7.8亿美元，向美国颁布250客户信息，之后和法德的税收协定，以及2010年的《专制者资产法》的宣布，2013年已经有因为客户信息而破产的瑞士的银行。我个人以为，正在撼动瑞士银行的基石，削减瑞士私人银行的优势。现在私行的重要业务是以金融投资为主，辅以财产持有、战略投资指点、信誉借贷、及家族管理等服务业务。(凤凰国际驻北美记者/孙璎姝)