美联储和其他重要央行发布，全球利率已到达峰值，并筹备翻开新的篇章。

美联储主席鲍威尔已经表现，十年多以来，将会首次下调利率，欧洲央行行长德拉吉也表现会采用行为，不过他可能要等到9月份，甚至日本央行行长黑田东彦也可能面临参加行为的压力。而澳大利亚、印度、新西兰和俄罗斯等国已向本国经济注入了新的刺激办法。

这一举动标记着与去年年底的形势产生了逆转，当时投资者正筹备在美联储的率领下，在全球规模内收紧货币政策。

经济学家评论称，“各大央行面临着不同的压力。对于美联储来说，经济基础面似乎还很强劲，正是对未来的担心促使其采用行为。对于欧洲而言，经济增加低于潜在程度须要做出回应，但提供回应的空间有限。不过，无论如何，许多央行都可能在未来几个月出台更多刺激办法。”

美联储：当前联邦基金利率(上限)为2.5%，到2019年底预计为2%

美联储主席鲍威尔已经明白表现，将在本月晚些时候召开的政策会议上降息，问题在于降息50个基点，还是更为谨严的降息25个基点。鲍威尔强调了特朗普贸易政策给世界带来的不肯定性，以及全球制作业产出的疲软。

鲍威尔表现，央行致力于坚持经济走上正轨。由于通胀低于美联储2%的目的，官员们仍有放松的余地，不过一些人可能担忧，在企业大举借债以及美国股市处于历史高点邻近的情形下，会刺激投资者的风险偏好。鲍威尔过去曾警告说，美国最近两次经济衰退都是由资产泡沫引起的：2008年房地产市场崩盘和2000年网络泡沫的幻灭。

彭博社的经济学家表现：“正如鲍威尔在国会作证时所说，他不会转变市场降息的预期，进一步表明美联储不愿打击市场人气。预计今年将降息50个基点。在7月份会议上降息25个基点之后，剖析师预计政策制订者第二次降息为12月，具体还要看颁布的数据。”

欧洲央行：当前存款利率为-0.4%，到2019年底预计为-0.5%

欧洲央行政策制订者承认，挥之不去的全球不肯定性可能加剧欧元区经济放缓，他们正筹备采用进一步行为，比如降息或重启购置资产筹划。投资者和经济学家预计，存款利率将在9月份之前下调，许多人以为量化宽松政策将在年底前重新启动。

德拉吉将于10月卸任，成为欧洲央行唯一一位从未加息的行长。外界广泛以为，他的继任者国际货币基金组织(IMF)主席拉加德将继续沿用他的宽松立场。按筹划，她将于11月1日开端她的新工作。

彭博社的经济学家表现：“市场情感恶化，通胀疲软，欧洲可能成为掩护主义的下一个重要受害者。欧洲央行已经表现经济刺激筹划即将到来，剖析师预计欧洲央行将会降息，以及重启量化宽松政策。为了到达最大的后果，这一筹划应与9月份的最新预测一起出台。”

日本央行：当前政策利率为-0.1%，2019年底预计为-0.1%

日本央行目前可能会维持其政策不变。黑田东彦6月份表现，央行仍然可以提供大范围的刺激办法，但表现没有必要采用任何行为。事实证明，日本的经济增加数据强于预期，使政策制订者对国内需求的弹性更有信念，并有效平息了有关推迟10月份花费税上调的讨论。日本首相安倍晋三引导的似乎也不太关注日本央行目前的通胀目的，对黑田行为的压力较小。安倍在7月参议院选举前对议员们说，他真正得经济目的是实现充足就业，而不是2%的通胀。

尽管如此，大多数经济学家都预计，该行的下一步政策将是在某个时候进一步放松货币政策。他们中的许多人以为，受美国可能降息的推进，日元将大幅走强。

日本央行目前的许诺是将利率维持在极低程度，直到明年春天左右，因为它要评估加税对经济的影响。

彭博社的经济学家说：“无论是通胀疲软，还是外部压力加大，日本央行不太可能在短期内采用行为。即便如此，其战略的一部分可能是让日本10年期债券收益率多一点波动空间，并对其前瞻性指引进行调整。日元将在未来施展主要作用，如果日元汇率升值至100日元的程度，日本央行可能会进步小心。”

英国央行：当前政策利率为0.75%，2019年底预计为0.75%

由于全球贸易紧张局面加剧，英国央行行长卡尼注意到英国经济远景日益黯淡。英国脱欧期限的不断延伸，也增大了企业投资的不肯定性。在第一季度库存增加推进后，经济可能在第二季度停滞甚至萎缩。

所有这些都导致英国央行逐步加息预期(假设英国安稳退欧)与市场预期(降息)之间的差距不断扩展。

卡尼的继任者将于明年2月上任，新的更迭也给寻找继任者蒙上了一层暗影，这意味着现任财政大臣哈蒙德本身就充斥了不肯定。如果10月份英国脱欧的过程不顺利，卡尼确定会忙得不可开交。

彭博社的经济学家表现：“英国脱欧的不肯定性和全球经济增加放缓的联合，使得今年的英国经济受到制约。展望下半年，几乎没有迹象显示这些逆风会削弱。剖析师预计第二季度经济增加将低于趋势程度，而同期通胀可能仍低于目的。这让英国央行在等候新首相如何推进英国退欧的同时坚持利率不变。与此同时，议会似乎筹备阻拦无协定脱欧。这可能导致英国再次推迟退欧，并导致更多的政策瘫痪。”

印度央行：当前回购利率为5.75%，2019年底预计为5.5%

印度央行是今年重要央行中下调利率最激进的，已经降息75个基点，将基准利率降至九年来的最低点。通胀仍然低于央行4%的中期目的。新任财政部长NirmalaSitharaman的预算显示出对财政审慎的许诺，央行行长ShaktikantaDas在未来几个月可能还有进一步降息的空间，以支撑已经跌至五年低点的经济增加。

彭博社的经济学家表现：“剖析师预计印度央行将继续实施宽松政策，可能会在8月7日的政策会议上降息25个基点，到2020年3月总共降息50个基点。印度央行现在也在坚持银行系统充分的流动性，以配合其宽松的立场。盈余的流动性状态预示着，其降息将改变为经济中较低的借贷成本。这应有助于推进本季度经济的V形复苏。”

(本文起源：中国金融信息网)