上周非农数据和美联储主席鲍威尔的讲话使得黄金市场呈现了较为显著的波动，金价回到了1510美元/盎司下方。

不过在目前这种不肯定因素极多的环境下，黄金作为避险保值资产仍然有着很强的吸引力。

在很长一段时光里，黄金都不受欢迎。其本身不会带来收益，被视为是过气的资产。

但在市场呈现风险的时候，黄金则往往是很多人的第一选择。

在2008年金融危机之后，黄金在先走低之后，开端连续走高，创下历史高位。

在过去几个月，随着各种市场风险的升温，黄金市场连续走高，黄金的避险保值属性凸显。

但整个市场对黄金的疑惑态度并没有产生太大变化。

市场对美联储采用包含降息等刺激手腕有所预期，以为这将能够拯救经济于困局。

7月美联储进行了十年以来第一次降息，但否定了会重启QE，并且表现降息只是周期中的调整。

但市场风险的存在是实实在在的。美国债券收益率曲线倒挂这一衰退信号的呈现，令市场觉得不安。美国的房产销量在降落、汽车销量在降落，零售表示不佳、制作业数据表示不佳等等，这都令市场非常担心。

BirchGoldGroup剖析师BrandonSmith指出，这正是美联储的风格。他们发明出了极大的债务泡沫，然后用压缩的政策促使泡沫决裂。在市场瓦解之前，他们会疏忽一切要挟，在瓦解后则做出“没人能预感”的表态。

在目前的市场中，由于包含债券收益率曲线倒挂等衰退信号的呈现，对风险到来的担心显得更为逼真。全球各种负利率债务高企，美股重要受到股票回购的提振走高，这种情形是难以维持下去的。

Smith指出，近期金价的走高和2006年2007年的状况很类似。

当时美联储加息后，美元指数走高，而金价也同样上涨。这表明了美元和黄金并不一直是负相干状况的。

Smith以为，这种情形这一次也可能呈现。而美联储即使不采用刺激手腕，黄金价钱也会走高。

“预计金价未来一两个月会稳固在小幅上行的趋势中，下一个推进金价爆发的事件将是英国脱欧。”

如果届时英国真的无协定硬脱欧，那么金价可能会上行爆发。

当然，未来几个月黄金下行也有一些风险。譬如贸易问题呈现转机，或者一些国度采用激进的货币政策等。

在马上就将到来的美联储9月利率决定中，美联储降息的可能极高。但美联储降息的幅度不会太大，因为这意味着其承认衰退马上会到来。

总体而言，Smith以为黄金还会继续上涨，眼下这种环境几乎是能促使金价创下历史新高的“完善风暴”。

(本文起源：黄金头条)