受超低借贷成本的吸引，日本公司在4月1日开端的财政年度前六个月共发行9.2万亿日元约(合850亿美元)债券，创历史最高纪录。

日本公司债券的承销银行一直在通过创纪录的债券出售热潮收取承销费，他们现在面临着更艰巨的几个月。投行人士表现，基金经理们已接近完成今年的配置，使得债券发行者没有现成的买家。

过去几个月，投资者大举买进武田制药(TakedaPharmaceuticalCo。)、软银团体(SoftBankGroupCorp。)和新日铁(NipponSteelCorp。)等公司发行的巨额债券。

贸易不肯定问题叠加日本经济面临筹划中的增税，市场情感也显得更加不稳固

大和证券(DaiwaSecurities)债务银团业务董事总经理黑川隆光(TakamitsuKurokawa)表现：“由于上半年发行了大批债券，投资者已接近年度预算购置上限。他们不须要如此急忙地抢购债券，因此预计需求将放缓。”

交易员说，由于担忧日本经济能否承受从10月1日开端将出售税从8%上调至10%，债券发行者可能会在下半年规避风险。

尽管增税在任何处所都不受欢迎，但日本首相安倍晋三(ShinzoAbe)已决议在经济疲弱之际进步税率。

债券发行的放缓对债券支配机构的影响可能大于对发行公司本身的影响。日本公司通过发行债券已经囤积了几乎不花一分钱的钱，并且已经坐拥创纪录的现金储备，以备在经济艰苦时代作为缓冲。

近年来，债券出售在下半年趋于降落，不过这一次预期的降落更为显著。与此同时，日本公司票据的息差彷徨在8年高点邻近。

过去，投资者等到财政年度末才购置债券，愿望届时利率会上升。但他们常常发现自己被有限的选择和昂贵的价钱困住了。而今年，他们汲取了教训，所以现在一看到年初有吸引力票息的债券，就会立即购置。这就形成了一种趋势，其后，即债券发行量会大幅下滑。

尽管整体发行似乎将放缓，但承销银行们预计，另外两个主要趋势将带来更大的推进力。。

其中之一是美国和欧洲流行的所谓“pot”体系的使用越来越多。在这种体系中，银团银行相互之间以及与发行机构共享买家信息。

瑞穗证券(MizuhoSecuritiesCo。Ltd。)产品事业部联席负责人大畠阳介(TodakaYosuke)说，另一个是进一步发行混合和可连续发展债券，今年上半年这类债券的发行量激增，促使发行人进一步摸索这些融资方法。

（本文起源：新华财经）