大摩宣布报告称，重新笼罩研讨港交所(00388)，予其“增持”评级，目的价280港元。

小摩宣布报告称，腾讯(00700)于过去三个月以来股价走势与重要中国ADRs出现分歧(腾讯跌10%，相对重要互联网公司复苏)，相信弱势是由于市场关注公司旗下个人电脑游戏、广告业务放缓，但该行相信腾讯旗下手游于今年下半年及2020年远景，将较今年上半年为强，因预计《和平精英》等带来收益贡献。该行预计，腾讯今年第三季收入及非通用会计准则每股盈利各增加22%及36%，事迹表示不属于幻想，但业务仍然巩固，决议维持对其未来12个月“增持”投资评级，因预计其未来两至三个季度盈利增速加快、估量手游业务未来12至18个月远景强劲、明年广告有机遇呈现复苏、未来金融科技及商业服务收入可望加速。目的价维持450港元不变，此相当于2019年至2021年市盈率各38倍、29倍及22倍。该行估量，腾讯于今年第三季非通用会计准则下每股盈利2.8元人民币，较市场同业高出8%，预计第三季非通用会计准则下净收益268.42亿元、预计总收入983.85亿元，其中增值业务收入514.44亿元，网游收入预计为292.11亿元(预计个人电脑游戏收入114.06亿元、手游收入253.27亿元)、预计广告务收入183.75亿元，预计其营运溢利率为29.2%。该行预计，腾讯旗下手游于今年第三季收入可同比升30%、估量第四季同比增加33%，对照今年第二季增加26%。该行也估量腾讯今年第三季线上广告同比增加将会放缓至13%。

辉立证券宣布报告称，蒙牛(02319)颁布拟以不超过14.6亿澳元(78.6亿港元)收购贝米拉，贝米拉为澳洲第一有机奶粉品牌，股份在澳洲证交所上市，具有全球知名度，在澳洲、纽西兰、中国及东南亚均设有业务。贝米拉2019财年毛利率达43.5%，EBITDA率达17.6%，均高于蒙牛。该行以为，有机婴幼儿配方奶粉市场在婴幼儿配方奶粉整体市场中，增加速度较快，利润率也较高。该项收购能与蒙牛现有的婴幼儿配方奶粉业务形成高度互补，有助蒙牛在中国及海外市场的拓展。该行以为，从另一方面来看，原奶价钱稳固将有利蒙牛联营公司现代牧业(1.07，0.01，0.94%)(1117)的事迹恢复，蒙牛产品构造将连续优化，预计能令毛利率得以维持，而君乐宝交割完成后，预计对整体利润率也将有正面作用。该行表现，给予蒙牛“增持”评级，目的价34.6港元。

里昂宣布报告称，欧舒丹(00973)2020财年次季出售同比增加26%至3.75亿欧元，按固定汇率计算则升22%，符该行预期，期内同店出售升2%，如除去来自Elemis的贡献，出售同比增加11%。该行指出按固定汇率计算，所有品牌均有可观增加，当中受惠Reset精髓带动欧舒丹品牌出售升7%，而Limelife受惠新产品推出出售也转升5%，其他品牌也有10%或以上增加。期内公司净开店38家，令店舖总数增至1593家。该行指出，公司在中国增加势头强劲，第二财季同店出售升14%，重要受惠在微信及网红宣扬策略，管理层对中国区业务势头见解乐观。该行指出公司在2020财年开端整合Elemis品牌，以为可贡献收入的12%，斟酌到其经营利润率达20%左右，相信2020财年可带来2400万欧元的经营利润，加上公司开端在多个新的市场推Elemis品牌，包含俄罗斯及中国，并筹划进军亚洲更多国度。该行表现，将目的价由18.5港元升至22.9港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

(文章起源：财富动力网)