长江商报资讯，硅谷的真实传说逝去了。

10月26日，红杉资本发布其创始人唐·瓦伦丁(DonValentine)于美国加州伍德赛德的家中逝世，享年87岁。

“Don的一生与硅谷的发展交错在一起。”在讣告中，红杉资本表现。在风险投资界，几乎无人不知唐·瓦伦丁的大名，他被誉为“硅谷风投之父”，与阿瑟·洛克、约翰·杜尔和维诺德·科斯拉一起被誉为“风险投资四大巨头”。

中国私募首富、红杉资本中国基金的创始人沈南鹏也发朋友圈吊唁：唐·瓦伦丁协助创建了一个行业，并成为硅谷的传奇人物。

据统计，纳斯达克上市的公司中，有超20%的企业是红杉资本投资的，其中包含苹果、谷歌、思科、甲骨文等等。2018年，红杉资本上市和被收购的成员企业总市值达1000亿美元。

“发明了一个行业”

沈南鹏提到的“一个行业”，指的是整个风险投资行业。再往大一点说，唐·瓦伦丁与美国科技行业的发展、与硅谷这一具有意义的地标突起都密不可分。

唐·瓦伦丁1932年出身于纽约，在福特汉姆大学学习化学。在他创建红杉资本之前，瓦伦丁所待过的每一家公司都大名鼎鼎。他在20世纪50年代时搬到了南加州，成为了雷神公司的出售工程师，雷神公司是美国大型国防合约商，美国国防部五大兵器供给商之一。

后来，他又为了参与到半导体行业中去，搬到了旧金山半岛，参加了仙童半导体公司。

关于仙童半导体最出名的一句话是苹果创始人史蒂夫·乔布斯说的。他这样比方这家公司：“仙童半导体公司就像个成熟了的蒲公英，你一吹它，这种创业精力的种子就随风四处飘荡了。”

仙童半导体对半导体行业和整个硅谷的意义非常重大。《硅谷热》一书中以为，“硅谷大约70家半导体公司的半数，是仙童半导体公司的直接或间接后裔”，而仙童最著名的“后裔”莫过于英特尔与AMD了。

瓦伦丁同样是仙童这株蒲公英吹出来的“拥有创业精力的种子”。在分开仙童后，瓦伦丁参加了美国国度半导体公司担任出售和市场副总裁。在此期间，瓦伦丁开端对科技公司进行个人投资。

他在1972年成立了红杉资本，参与投资的公司包含甲骨文、思科、雅虎、谷歌、LSI公司等等。其中，他给思科带来了尤其深的印记——他以为创始人思科夫妇不善管理，要求夫妇只能保存35.2%的股票、废弃公司管理权。瓦伦丁以为，在创始人夫妇的引导下，思科不可能发展到应有的范围，随后，瓦伦丁向约翰·钱伯斯递出橄榄枝，邀请他来率领思科。

思科在进入“钱伯斯时期”后，范围不断扩展，成为世界级企业，瓦伦丁的董事长之位更是一坐就是30年。

据统计，红杉资本总共投资超过500家公司，其中超过350家为新科技公司，有200多家完成上市。纳斯达克上市的公司中，有超20%的企业是红杉资本投资的。据《硅谷商业期刊》报道，2018年，红杉资本上市和被收购的成员企业总市值达1000亿美元。其中，瓦伦丁投资过的公司包含苹果公司、谷歌公司、首创游戏机工业先河的Atari、最著名的数据库软件公司Oracle(甲骨文)、网络硬件伟人Cisco、钢铁侠的PayPal、网络传奇雅虎一系列知名企业。瓦伦丁也因此被视为“硅谷风投之父”般的传奇存在。

“下注于赛道，而非赛手”

作为创始人，唐·瓦伦丁为自己的合伙制企业选择了“红杉”这个名字，代表着红杉树久长的性命力，在各种环境中都能倔强生长。成立40多年来，红杉一直经久不衰，引领风投潮流。

但他从未试图把“红杉”据为己有。从一开端为红杉资本命名时，他就摈弃了当时那种以创始人姓名来为公司命名的做法，体现出谦卑之心。瓦伦丁一直是红杉资本的驱动力和核心人物，直到1990年代中期，他废弃了对红杉资本的掌握权，退居二线不再干预具体业务，但他对红杉的影响也从有形变为无形。

瓦伦丁的投资策略至今仍影响着红杉资本，也影响着无数投资人。他的投资作风，可以归纳为一句话：“投资于一家有着宏大市场需求的公司，要好过投资于须要发明市场需求的公司”。在这一策略引导下，每一个大热的行业或公司里，总能窥见红杉资本的大名。后来这句话被引申为风投范畴最著名的话：“下注于赛道，而非赛手。”

红杉完成的主要因素之一是对行业趋势的前瞻性断定，然后选择最有前程和投资机遇的范畴去投资，也就是买最好的赛道。

在斯坦福商学院的一场演讲中，瓦伦丁表现，自己一直只投市场，而创始人的性情、品质都是次要的，首先要寻找最大的市场，然后在市场里寻找最好、最具有成长空间的商品，最后才是创始人。

瓦伦丁与红杉中国

“从不投资距离硅谷40英里半径以外的公司。”红杉资本曾如此宣称，彼时美国高科技公司大多诞生自加州，红杉资本坚持聚焦精耕细作。但随同投资市场竞争的加剧，以及新兴市场的快速突起，红杉资本也开端拓展自己的投资半径。

据媒体报道，早在2003年，瓦伦丁就将目光投向蓬勃发展中的中国市场，开端加紧对中国市场的考核，在与中国多位创业投资团队进行了普遍接触后，瓦伦丁选择与德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏一起始创了红杉资本中国基金。

瓦伦丁的投资理念在红杉中国也有所延续。“赌赛道”被视为红杉中国投资的经典章法。

十几年前，因为抓住了电子商务蓬勃发展所带来的机会，红杉中国成为这场资本游戏中的佼佼者，阿里巴巴、麦考林、乐蜂网、聚美优品、俏丽说，彼时几乎能叫得上名字的电商背后都有红杉中国的影子。再到7年前，随同移动互联网的升温，红杉中国又开端押注本地生涯类项目，民众点评网、美团网、饿了么、赶集网都成为O2O赛道上的重量级玩家。

但赌赛道并非买下整个赛道，对于投资机构，特殊是专注于早期和成长期的投资机构而言，投资赛道意味着对机构的管理才能提出了很高的要求。首先要抓准热门、赌准赛道。

嗅觉灵敏、进入早、速度快成为红杉中国一大特点。除此之外，在抓热门、赌赛道之外，深耕赛道，红杉中国在同一范畴“多点占位”，但又不会去投两家直接在同一时段竞争的公司。

沈南鹏以为中国投资人突起，最大的支持根据是整个市场起来了，中国的新经济甚至比美国有更大成长空间。的确在投资上，以沈南鹏为代表的一批优秀投资人在向世界讲述中国故事，并证明中国投资市场的日趋成熟。

“Don曾说过，投资人一半回报来自你的选择标的，另一半来自投后服务，但他有一点没提，就是投资基金布局的主要性。”在接受媒体采访时，沈南鹏曾如此表现。

投资已经成为科技创新主要引擎，唐·瓦伦丁已逝去，但红杉资本和“下注于赛道，而非赛手”的投资理念仍将影响一个又一个投资者和企业，正如红杉资本中国发表的颂词那样，“传奇终将永存”。

(文章起源：长江商报)