三年前，扛起国度经济转型重担的沙特阿美迈出了走向IPO的第一步，几度推迟之后，沙特阿美IPO终于落定。

监管机构同意上市申请

在“小道资讯”传了几天之后，沙特官方终于给出了明白的回应。沙特资本市场管理局(CMA)3日表现，已经同意了沙特国有石油生产商沙特阿美的IPO申请，沙特阿美第一阶段将在利雅得证券交易所上市。

不过CMA的声明中并没有给出沙特阿美上市的具体时光表，也没有泄漏沙特阿美将销售的股票数目。沙特阿美在一份弥补声明中提到，此次IPO将分为面向机构投资者和个人投资者两部分，售股比例和收购价钱将在询价期停止后肯定。

不过有知情人士泄漏，沙特阿美将在沙特交易所发行1%-2%的股份，预计将筹集200亿-400亿美元的资金，这也使得沙特阿美极有可能成为迄今为止范围最大的一次IPO。路透社的报道曾提到，沙特阿美将于17日颁布招股价规模，股票的最终价钱将在12月4日肯定并开端接受认购，12月11日在当地股市Tadawul股票市场正式挂牌交易。

与此前几次放鸽子的阅历相比，这次沙特阿美要来真的了。据了解，沙特阿美本应当在10月20日启动IPO程序，但在最后关头却被管理层叫停，原因在于他们须要获得更多的材质，从而向投资者倾销IPO，包含沙特阿美三季度的财务数据。彭博社称，参与IPO筹划的金融剖析师向协助沙特阿美上市的投资银行披露了沙特阿美未经审计的净利润数据，数据显示，公司在今年前三个季度的净利润为680亿美元，仍然是全球最赚钱的企业之一。

事实上，早在今年4月，沙特阿美便已经率先亮了一波实力。当时，在神秘了几十年后，沙特阿美首次颁布了自己的事迹情形。数据显示，沙特阿美2018年净利润高达1110亿美元，同比增加超过46%，彼时，沙特阿美便已拿下了全球利润最高企业的王冠。

一个可以对照的数据是，苹果去年的利润为600亿美元，而亚马逊和埃克森美孚的利润分离为100亿美元和210亿美元。当时，沙特阿美还曾提到，公司税前收入为2120亿美元，相当于欧盟28个成员国的军事预算总和。而在4个月后，沙特阿美又召开了其历史上的首次电话会议，当时沙特阿美首席财务官便已提到，公司已筹备好上市，但时机将取决于其所有者——沙特阿拉伯王国。

市值能否到达2万亿美元

如今，比起不断被推迟IPO的过去，沙特阿美终于翻开了新的一页，但新的问题也已经接踵而来，比如沙特阿美还能否撑起2万亿美元的估值。此前已经有知情人士泄漏，沙特筹备接受低于2万亿美元的估值，以确保沙特阿美的IPO取得完成，新的目的估值为1.6万亿-1.8万亿美元。

三年前，为了解脱沙专长期以来对石油收入的依赖，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼提出了大刀阔斧般的改造筹划——2030愿景，而推进沙特阿美上市、以IPO方法把阿美公司5%的股份投入股票市场便是其中主要的一环。彼时，萨勒曼王储对沙特阿美立下的目的是2万亿美元，但在全球经济大环境和近期沙特石油设施遇袭等因素的综合影响下，多家投资机构已经将该公司的估值定位在了1.5万亿美元。

此前有剖析师提到，当石油价钱维持在每桶70美元的时候，沙特阿美的2万亿美元估值才有可能实现，但现在的状态是，油价一直处于每桶50-60美元的低迷状况，在此背景下，1.5万亿美元的估值似乎更为合理。而在上个月，国际能源署再次将2019年和2020年石油的每日需求预测下调了约10万桶。充分的供给搭配疲弱的需求，油价自然难以走高。此外，今年9月的无人机袭击事件，也让外界担忧沙特阿美对石油基本设施的掩护才能。

沙特阿美等不到高油价的时候了，这似乎是外界对于沙特阿美的断定，不过中国社科院西亚非洲研讨所研讨员余国庆对北京商报记者剖析称，沙特阿美上市拖了好几年，但它的上市时机可能并不会斟酌某件特殊的事，究竟上市是一件很庞杂的事，包含财务报表、审计，尤其是还要评估沙特国内经济，因此沙特阿美在这个时候选择上市更多的可能是一种顺其自然的筹划。至于未来，则更须要关注沙特阿美本身的财务收支状态及未来的发展远景。

对于未来，沙特阿美或许还不能掉以轻心。市场剖析师艾伦·沃尔德曾提到，一旦沙特阿美上市后，公司就须要开端宣布财报，这确切会带来一些风险，因为沙特阿美投资筹划通常周期较长，不过这也不失为一个调整的机遇。对于估值及其他的情形，北京商报记者接洽了沙特阿美方面，但对方并未给予明白回复。

沙特的经济改造之路

兜兜转转了三年，沙特阿美IPO终于迈出了本质性的一步，但更主要的是，沙特阿美的上市早已不是一个公司的问题，而是整个沙特经济的转型。国际评级机构惠誉曾估量，从2015-2017年，沙特阿拉伯约70%的收入来自沙特阿美。也正因如此，沙特王储萨勒曼早在三年前便为沙特阿美定下了它的使命，如今IPO终于走上了正轨，沙特经济转型也终于提上日程。

解脱石油依赖似乎已经变成了沙特的夙愿。2014年国际油价雪崩式下跌，极度依赖石油的沙特被迫重新斟酌自己的财政状态。当时国际货币基金组织一度警告称，如果油价继续坚持低位，包含沙特在内的一些海湾国度可能在五年内讧尽资金。而这样的成果促使沙特在不到一年的时光里削减补助，开征出售税等，并直接推进了萨勒曼那项雄心勃勃的改造筹划——2030愿景的成型。

沙特经不起下一次雪崩了。阅历过国际油价大跌的沙特，比谁都明确不能把鸡蛋装进同一个篮子的道理，经济多元化也成了沙特改造的方向。此前，沙特旅游与全国遗产委员会发布，自9月27日起正式实施新的旅游签证制度，向包含中国在内的首批49个国度的国民签发旅游签证，而这也是沙特首次对因非宗教因素入境的游客开放国门。

要知道，在曾经的高油价时期，沙特是世界上少有的不发放旅游签证的国度。而开放旅游业也成了沙特“2030愿景”里的另一主要内容，数据显示，沙特旅游收入将由2015年的279亿美元增至2020年的466亿美元。

此外，解禁电影院、容许女性驾车等无一不蕴含着沙特的经济考量。余国庆以为，沙特阿美是沙特经济行业具有战略性的公司，上市体现了沙特王储对沙特国内经济发展战略的斟酌，但沙特经济太过于依附单一的传统行业，追求经济转型有必定压力，2030愿景有一些巨大的战略目的，要想完整得到实施，除了石油行业外，还须要各种国度经济部门的齐头并进。不过沙特阿美上市是一个标记性事件，未来沙特经济改造将坚持稳固前进，另一方面也体现了萨勒曼王储对经济开放的信念，将沙特经济转型与国际社会其他行业进行联合，使沙特经济融入全球性趋势。

(文章起源：北京商报)