在A股上市公司中，不乏一些“留美归来”的“海龟”身影。

为何这些公司当初要走出去?有剖析以为，一个主要原因是这些公司没法满足A股的上市条件，所以只能到境外上市。

虽然赴美上市在程序和细则上存在优势，但由于多种原因，一些在美上市的公司仍然选择了回归。

通常情形下，中概股想要回归A股市场，须要阅历3个步骤：私有化、拆除VIE构造、境内上市。但是，这些方式回归不仅耗时长且代价贵，还背负着在协定期内必需完成上市的条件束缚。

不过，相干政策的推出，为中概股铺就了一条回归A股之路。

2018年3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。证监会新闻发言人常德鹏介绍，符合试点条件的境内企业，可以直接在境内市场首次公开发行股票并上市。

依据若干意见，试点企业应该是符合国度战略、控制核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端设备制作、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且到达相当范围的创新企业。其中，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包含红筹企业和境内注册企业)，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入迅速增加，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势位置。

业界以为，中概股以CDR的方法回归A股，比起传统的私有化方法回归，从操作成本和时光来看，流程简练且预期稳固。同时，有利于应用境外规范的公司治理环境。

但是，在目前已经回归A股的中概股中，借壳上市仍是重要方法。最新的一例，是晶澳太阳能(3.370，-0.02，-0.59%)科技股份有限公司的回归。

11月25日，天业通联(11.260，-0.04，-0.35%)宣布公告称，公司拟将公司中文名称由“秦皇岛天业通联重工股份有限公司”变革为“晶澳太阳能科技股份有限公司”(以工商行政主管部门最终核准的公司名称为准)，公司证券简称由“天业通联”变革为“晶澳科技”。

2007年2月7日，晶澳太阳能科技股份有限公司在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市。2018年7月17日，晶澳太阳能科技股份有限公司发布完成与控股母公司的合并交易，正式从美国纳斯达克退市并成为私有公司。

2019年1月21日，天业通联宣布10条公告，正式披露其将以“新增股份”的方法，购置晶澳太阳能科技股份有限公司100%股权;9月19日，证监会召开的并购重组会审核通过了天业通联的发行股份购置资产申请。

值得关注的是，对于中概股借壳回归A股，证监会此前在评价360借壳江南嘉捷重组上市的方案时表现，将重点支撑符合国度产业战略发展方向、控制核心技术、具有必定范围的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严厉要求。

去年10月份，证监会在通报完美并购重组监管工作情形时，再次表现“积极支撑优质境外上市中资企业参与A股上市公司并购重组，不断港勤A股上市公司质量”。并表现“对于此类并购，采用同境内企业并购重组同类尺度，一视同仁，不设任何额外门槛。”

(文章起源：证券日报)