1.香港LPF概览

2020年8月31日开端，中国香港《有限合伙基金条例》正式实施，这意味着香港私募基金行业正式踏入“新时期”，新条例的实施，为基金经理们提供多了一个选择。尽管如此，香港LPF究竟属于新的基金架构，与其他主流基金设立地的架构进行对照，其概念、税收及优劣势区别在哪有必要进一步厘清，为此恒通对其进行了归纳，供各位参考。01香港LPF
2020年8月31日，香港《有限合伙基金条例》（LimitedPartnershipFunds,以下简称“LPF”）正式实施。香港LPF概览
香港LPF实施合伙制，为非法人实体，须由GP对基金进行管理，而LP则以其出资额为限承担有限责任，并享受相应的收益分配。
-投资规模无限制；
-具有机动的出资和利润分配；
-合伙人可自由制订合同条款；
-有限合伙人身份具有保密性；
-简便的注销和解散机制等。香港LPF的推出，为私募基金行业勾画出一个充斥吸引力、简略的的在岸私募基金架构，LPF有资历成为香港税收居民，这勉励了更多基金经理斟酌基金在香港成立和营运、重新调配其在离岸管辖区的现有基金回香港（经济本质合规整合至香港）。香港LPF的税收优惠
1.利得税（profittax）
与在香港运营的其他基金相似的是，满足了《税务条例》（香港法例第112章）第20AM条的“基金”定义，并且符合了特定豁免条件的有限合伙基金可以享受第112章附表16C规定的及格资产交易，以及从事及格交易的从属交易的利得税的豁免。2.资本增值税（capitalgainstax）
香港不征收资本增值税，所以有限合伙基金或其合伙人也无需在香港缴纳资本增值税。
3.印花税（stampduty）
LPF的权益不属于“香港证

券”，因此，针对LPF权益出资、转移或撤回不征收香港印花税。

2.新加坡VCC概览

2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和会计与公司监管局(ACRA)共同推出了可变资本公司(VariableCapitalCompany，以下简称“VCC”)框架。新加坡VCC概览
2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和会计与公司监管局(ACRA)共同推出了可变资本公司(VCC)框架。
-在法律意义上，VCC是新加坡的法人实体单位；
-VCC只能用于集体投资筹划(CIS)；
-VCC可以设置为独立实体，也可以设置为具有多个子基金的伞型实体；
-接受境外公司型基金“迁入”新加坡成为VCC；
-份额可以依据其基金净值进行自由申购或赎回；
-还可在美国税务体系进行登记等。尽管新加坡已经有了一些颇具吸引力的商业筹划，但VCC填补了之前基金管理范畴的一个主要空白，其重要特色是使底本的严厉资本维护构造得到一些松绑，并增长了它的机动性。
这种新的投资工具被许多专业人士和行业领袖称为“游戏规矩的转变者”。新加坡VCC税务优惠
1.基金税收优惠
满足必定的条件下，可依据新加坡《所得税法》（第134章）第13R条（境内基金免税筹划）和13X条（增强级基金免税筹划）规定的获得必定水平的免税额。
2.管理人税收优惠
原则上，基金管理人收取的管理费实用的所得税税率为17%，但依据“金融行业激励”(FinancialSectorIncentive，FSI)筹划，但满足必定的重要条件及取得MAS同意的前提下，可以实用10%的优惠税率。
3.「VCC激励筹划」
为了进一步勉励业界在新加坡采取VCC框架，MAS还启动了“可变资本公司激励筹划”。
VCC基金向新加坡本地服务提供商支付的注册、法律、基金行政等服务费用最高可报销70％。该激励筹划将连续3年（2020.1.15已生效），每个VCC最高补贴15万新元，每位基金经理最多可为3个VCC申请补贴。

3.开曼ELP与对香港LPF、新加坡VCC基金对照

开曼ELP
开曼可豁免有限合伙企业（ExemptedLimitedPartnership,以下简称“ELP”)，其法律架构、注册与运营层面等与大多离岸司法管辖区的大同小异，也是被香港LPF所借鉴的架构，在此不赘述。
ELP作为典型的私募股权基金，一直是开曼离岸基金最常用的情势，也是传统的离岸美元基金的热点选择，但由于受到“经济本质法”和被欧盟列入“税务不合作国度名单”的影响，未来或将面临香港LPF与新加坡VCC较大挑战。以上是对香港LPF、新加坡VCC、开曼ELP等基金在整体概念与税收层面有了必定了解，而对于他们的细节方面的异同点体现在哪些方面呢？我们简略归纳了以下图表，供各位参考：